近日，上市車(chē)企陸續(xù)公布了第三季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示超過(guò)六成上市車(chē)企凈利下滑。今年以來(lái)，車(chē)市增長(zhǎng)速度放緩，同時(shí)部分城市限購(gòu)政策的出臺(tái)，導(dǎo)致汽車(chē)銷(xiāo)量和價(jià)格雙重下降，受此影響車(chē)企銷(xiāo)售壓力加大，尤為突出的是自主品牌，從財(cái)報(bào)上看，自主品牌利潤(rùn)降低幅度較大。不僅如此，車(chē)市高速增長(zhǎng)時(shí)期，過(guò)度擴(kuò)張的終端銷(xiāo)售網(wǎng)，也在此時(shí)收獲苦果。自年初就有經(jīng)銷(xiāo)商不斷發(fā)出庫(kù)存過(guò)高的警告，但時(shí)至年底，庫(kù)存問(wèn)題不僅沒(méi)有解決，去庫(kù)存反而成為車(chē)企的首要任務(wù)，由此導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商虧損嚴(yán)重。

    車(chē)企三季度財(cái)報(bào)凈利增長(zhǎng)少 自主品牌利潤(rùn)持續(xù)下滑

    近日發(fā)布的車(chē)企財(cái)報(bào)中，上海汽車(chē)三季報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)53.47億元，同比僅增長(zhǎng)1.43%，創(chuàng)三年半以來(lái)的凈利潤(rùn)單季增速新低，自主品牌仍然在持續(xù)“拖累”公司的毛利率。長(zhǎng)安汽車(chē)(000625,股吧)三季度營(yíng)業(yè)收入同比上升22%，但凈利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)229.93%，而利潤(rùn)的增長(zhǎng)主因則是地方政府的大力扶持，8月底重慶市財(cái)政局和兩江新區(qū)下發(fā)給長(zhǎng)安汽車(chē)總計(jì)約10002萬(wàn)元的研發(fā)補(bǔ)助資金。

    東風(fēng)汽車(chē)公布三季報(bào)顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入139.74億元，同比下降13.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.18億元，同比下降94.16%。比亞迪三季報(bào)告顯示，汽車(chē)銷(xiāo)量為77004輛，同比下降約18.09%。今年前三季度，比亞迪實(shí)現(xiàn)凈利208.81萬(wàn)元，同比下降94.08%；海馬汽車(chē)(000572,股吧)實(shí)現(xiàn)凈利258.6萬(wàn)元，同比下滑98.6%，前三季則下滑83.71%。

    一汽轎車(chē)第三季虧損額達(dá)2.5億元，相比去年同期虧損額增長(zhǎng)了5倍，前三季累計(jì)虧損3.11億元。一汽自主品牌車(chē)型奔騰B70、B50及新上市不久的歐朗銷(xiāo)量慘淡，與其合資企業(yè)一汽-大眾、奧迪的銷(xiāo)量紅火形成鮮明對(duì)比。

    在一眾利潤(rùn)走低的車(chē)企中，自主品牌長(zhǎng)城汽車(chē)(601633,股吧)卻顯現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，三季度長(zhǎng)城汽車(chē)營(yíng)收111.76億元，同比增長(zhǎng)55.7%；該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要取決于銷(xiāo)量增長(zhǎng)，尤其是SUV新車(chē)型。公告顯示，三季度銷(xiāo)售整車(chē)16.12萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43.4%，達(dá)到4.88萬(wàn)輛，增速明顯快于前兩季度，其中兩款SUV新車(chē)哈弗H6、M4分別貢獻(xiàn)3.78、1.82萬(wàn)輛，拉動(dòng)SUV單季銷(xiāo)量大增144%，而前三季SUV則增長(zhǎng)76.1%，強(qiáng)于其他兩種車(chē)型(皮卡、轎車(chē))。

    去庫(kù)存成車(chē)企年終頭等任務(wù) 擴(kuò)張過(guò)快銷(xiāo)售終端虧損嚴(yán)重

    龐大集團(tuán)(601258,股吧)作為上市的經(jīng)銷(xiāo)商層面企業(yè)，也出現(xiàn)了上市以來(lái)的首次單季虧損。對(duì)于三季度業(yè)績(jī)的大幅虧損，龐大集團(tuán)表示，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)變動(dòng)主要由于汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)整體增速放緩，商用車(chē)銷(xiāo)售持續(xù)低迷。此前，蓋世汽車(chē)網(wǎng)整理的上市企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)四家上市汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)(龐大集團(tuán)、中升控股、亞夏汽車(chē)(002607,股吧)和正通汽車(chē))的營(yíng)收盡管增長(zhǎng)達(dá)35%，但凈利潤(rùn)卻下滑逾兩成。

    長(zhǎng)久以來(lái)國(guó)內(nèi)大部分經(jīng)銷(xiāo)商一半以上的營(yíng)收利潤(rùn)來(lái)自于新車(chē)銷(xiāo)量，所以在車(chē)市驟然減速的環(huán)境下，經(jīng)銷(xiāo)商陷入困境并不在意料之外，中國(guó)汽車(chē)售后市場(chǎng)尚未形成氣候可成經(jīng)銷(xiāo)商利潤(rùn)點(diǎn)的前提下，市場(chǎng)放緩，產(chǎn)能過(guò)剩，車(chē)企擴(kuò)張嚴(yán)重及新車(chē)推出的速度過(guò)快都導(dǎo)致了經(jīng)銷(xiāo)商如此惡劣的生存環(huán)境， J.D. POWER針對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的調(diào)查結(jié)果顯示，處于盈利狀態(tài)的經(jīng)銷(xiāo)商占比從2010年的81%降至2011年的63%；今年上半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商有1/3沒(méi)有完成銷(xiāo)售任務(wù)，虧損比例由2009年的6%上升到今年的49%。報(bào)告還指出，自主品牌的經(jīng)銷(xiāo)商虧損最為嚴(yán)重，虧損比例達(dá)到了58%，盈利者僅有可憐的15%。

    雖然據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2012年9月份調(diào)查顯示汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存連續(xù)3月下降，但仍然沒(méi)有達(dá)到正常的庫(kù)存系數(shù)，9月份綜合庫(kù)存系數(shù)微降至1.50，處在1.5警戒線的臨界點(diǎn)；與8月份相比，自主品牌庫(kù)存系數(shù)下降明顯，合資品牌也呈現(xiàn)微幅下降，由于歐債危機(jī)的影響，許多進(jìn)口品牌也開(kāi)始調(diào)高了中國(guó)銷(xiāo)量目標(biāo)，導(dǎo)致進(jìn)口品牌的庫(kù)存系數(shù)則大幅上升；高庫(kù)存(庫(kù)存系數(shù)大于2.5)品牌8個(gè)，比上月增加；9月份庫(kù)存系數(shù)最高的品牌是日本謳歌，庫(kù)存系數(shù)為9.07。

    而車(chē)企也紛紛意識(shí)到庫(kù)存積壓的嚴(yán)重性，紛紛調(diào)低年內(nèi)銷(xiāo)售預(yù)期，以日系車(chē)品牌為例，一汽豐田和東風(fēng)日產(chǎn)都下調(diào)了經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售任務(wù)，經(jīng)銷(xiāo)商10月份的銷(xiāo)售目標(biāo)下降了40%，一汽豐田還增加了銀行融資額度和傭金的返還力度。東風(fēng)本田、廣汽豐田則取消了經(jīng)銷(xiāo)商的單月銷(xiāo)售目標(biāo)。而自主品牌力帆汽車(chē)，甚至對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商推出了汽車(chē)銷(xiāo)售回購(gòu)擔(dān)保。