自2020年下半年開始，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控不斷趨嚴(yán)，地產(chǎn)行業(yè)已進(jìn)入深刻變革與新轉(zhuǎn)型階段。行業(yè)主流的發(fā)展趨勢(shì)逐步向財(cái)務(wù)穩(wěn)健、多元發(fā)展的高質(zhì)量模式傾斜。

8月18日，越秀地產(chǎn)股份有限公司披露2021年上半年業(yè)績(jī)。公告顯示，越秀地產(chǎn)上半年抓住市場(chǎng)延續(xù)反彈的契機(jī)，實(shí)施有效的經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約人民幣473.8億元，同比上升26.1%。上半年?duì)I業(yè)收入約為人民幣242.4億元，同比上升2.2%；權(quán)益持有人應(yīng)占盈利約為人民幣23億元，同比上升15.3%。核心凈利潤(rùn)約為人民幣21億元，同比上升5.6%。

在疫情反復(fù)和宏觀政策收緊的市場(chǎng)環(huán)境下，越秀地產(chǎn)能夠保持穩(wěn)健發(fā)展、穩(wěn)中求進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)，離不開其背后健康的財(cái)務(wù)表現(xiàn)與突出的資源整合優(yōu)勢(shì)，這也反映了堅(jiān)守長(zhǎng)線穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)發(fā)展新階段的破局關(guān)鍵。

穩(wěn)健財(cái)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)凸顯，獲多評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)可

據(jù)上半年業(yè)績(jī)公告，越秀地產(chǎn)剔除預(yù)收款的資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率和現(xiàn)金短債比率分別為69.4%、49.8%和1.8倍，實(shí)現(xiàn)了“三道紅線”零踩線，全部指標(biāo)保持“綠檔”水平，主要財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健向好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。截至6月30日，越秀地產(chǎn)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及監(jiān)控戶存款總額約為人民幣400億元，較年初上升7.2%，資金流動(dòng)性充足，為項(xiàng)目的開發(fā)、投資提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

在融資方面，越秀地產(chǎn)不斷拓展多元融資渠道和方式，優(yōu)化債務(wù)年期組合和債務(wù)結(jié)構(gòu)，融資成本持續(xù)降低。上半年，越秀地產(chǎn)抓住市場(chǎng)有利窗口，于境外成功發(fā)行6.5億美元5年期和1.5億美元10年期美元債券，票面利率分別為2.8%和3.8%，融資成本創(chuàng)公司境外發(fā)債的歷史新低。上半年，越秀地產(chǎn)平均借貸成本同比下降26個(gè)基點(diǎn)至4.45%。

越秀地產(chǎn)憑借境內(nèi)、外融資平臺(tái)和多元化融資渠道優(yōu)勢(shì)，資金流動(dòng)性充足，在資產(chǎn)、信用、企業(yè)背景層面深受金融機(jī)構(gòu)青睞，穆迪和惠譽(yù)對(duì)越秀地產(chǎn)分別授予Baa3投資級(jí)評(píng)級(jí)和BBB-投資級(jí)評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”，充分體現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)越秀地產(chǎn)良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)發(fā)展前景的認(rèn)可與信心。

多元增儲(chǔ)獲取優(yōu)質(zhì)資源，支持盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)

在激烈、多變的市場(chǎng)環(huán)境下，以更合理的價(jià)格獲取優(yōu)質(zhì)土地資源是房地產(chǎn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的構(gòu)成要素之一。上半年，越秀地產(chǎn)依托國(guó)企背景優(yōu)勢(shì)，積極推進(jìn) “6+1”增儲(chǔ)模式，通過(guò)公開競(jìng)拍，加上TOD、城市運(yùn)營(yíng)、城市更新、國(guó)企合作、產(chǎn)業(yè)勾地、收并購(gòu)等多元化、特色化方式，以合理的價(jià)格分別于廣州、東莞、杭州、蘇州、南京、寧波、武漢、長(zhǎng)沙、北京、重慶和畢節(jié)新增23幅土地，總建筑面積約為500萬(wàn)平方米，約51%以非公開市場(chǎng)模式獲取。

值得關(guān)注的是，上半年越秀地產(chǎn)再拓TOD版圖，新增廣州星航（廣州黃埔廟頭）項(xiàng)目，增加優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)約21萬(wàn)平方米。截至2021年6月30日，越秀地產(chǎn)共擁有6個(gè)TOD項(xiàng)目，布局廣州黃埔、增城、番禺三大片區(qū)，TOD總土地儲(chǔ)備達(dá)406萬(wàn)平方米，約占總土地儲(chǔ)備的14.5%。在TOD領(lǐng)域的豐富開發(fā)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，已成為越秀地產(chǎn)強(qiáng)而有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為利潤(rùn)的長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)提供了重要驅(qū)動(dòng)。上半年，越秀地產(chǎn)TOD項(xiàng)目保持良好的銷售表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約人民幣76億元，同比上升50.7%。

特色化、多元化的增儲(chǔ)方式，對(duì)越秀地產(chǎn)利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)、業(yè)績(jī)的持續(xù)釋放起到了良好推動(dòng)作用。2021年5月20日，基于對(duì)越秀地產(chǎn)多元化增儲(chǔ)渠道的認(rèn)可，著名投行UBS瑞銀集團(tuán)將越秀地產(chǎn)評(píng)級(jí)從中性調(diào)升到買入，目標(biāo)價(jià)提升至每股12.00港元。

越秀服務(wù)成功分拆上市，資本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化

上半年，越秀地產(chǎn)成功分拆越秀服務(wù)于香港聯(lián)交所掛牌上市，香港公開發(fā)售和國(guó)際發(fā)售獲超多倍認(rèn)購(gòu)，上市及行使超額配股權(quán)后的所得款項(xiàng)凈額約19.6億港元。分拆后，越秀地產(chǎn)持有越秀服務(wù) 66.92%股權(quán)。

憑借獨(dú)特的“地鐵+物業(yè)”TOD綜合物業(yè)管理模式及“地鐵概念”基因，越秀服務(wù)在眾多物業(yè)股中脫穎而出。越秀服務(wù)中期業(yè)績(jī)公告顯示，上半年實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占利潤(rùn)人民幣1.78億元，同比增長(zhǎng)134% 。其中，特色的全域服務(wù)治理模式取得的創(chuàng)新突破，越秀服務(wù)與無(wú)錫市揚(yáng)名社區(qū)達(dá)成戰(zhàn)略合作，新增在管面積達(dá)60萬(wàn)平方米。越秀服務(wù)的成功上市，為越秀地產(chǎn)的物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)打造了良好的發(fā)展平臺(tái)，同時(shí)有利于越秀地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，進(jìn)一步提高融資效能，助力企業(yè)發(fā)力高質(zhì)量發(fā)展。

在政策不斷收緊、監(jiān)管日漸趨嚴(yán)的環(huán)境下，財(cái)務(wù)穩(wěn)健型的優(yōu)質(zhì)房企價(jià)值正逐漸凸顯。未來(lái)，越秀地產(chǎn)將憑借健康的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)、突出的資源整合優(yōu)勢(shì)，以及多元化增儲(chǔ)帶來(lái)的利潤(rùn)空間，釋放出更大的增長(zhǎng)勢(shì)能，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。