方正證券11月6日發(fā)布投資報告，在國家的規(guī)范管理下，乳制品行業(yè)經(jīng)過今年年底和明年上半年的消化，產(chǎn)量將逐步回升，行業(yè)洗牌也將基本完成，明年下半年乳制品行業(yè)將進入新的發(fā)展時期。


　　在三季度工業(yè)經(jīng)濟運行發(fā)布會上，中國工業(yè)和信息化部消費品工業(yè)司司長張莉說，目前全國６３８戶乳制品企業(yè)生產(chǎn)正在逐步恢復，１１月２日與１０月２日相比，尚有１２８戶停產(chǎn)，企業(yè)停產(chǎn)面由３２％降至２０％左右。同期原料奶收購增加２８％，液態(tài)奶產(chǎn)量增加５８％，奶粉產(chǎn)量增加３７％。目前市場信心回升緩慢，截至１１月２日，液態(tài)奶平均產(chǎn)銷率為８１.６％，奶粉平均產(chǎn)銷率為７８％，蒙牛、伊利兩大集團液態(tài)奶庫存量分別為９月１０日的１.４倍和３.６倍。

　　對此，方正證券表示，9 月初爆發(fā)的三鹿奶粉事件引發(fā)了國內(nèi)乳制品行業(yè)"大地震"，國家相關(guān)部門對乳制品行業(yè)展開了全面整頓。按照國家質(zhì)檢局的要求，9 月有三分之一的乳制品企業(yè)進行停產(chǎn)整頓，相關(guān)企業(yè)損失嚴重，行業(yè)內(nèi)上市公司（三元除外）股價大跌。液體乳9 月產(chǎn)量為109.05 萬噸，同比減少18.67%，環(huán)比下滑29 個百分點；同樣乳制品9 月產(chǎn)量只有134 萬噸，同比減少13.3%，環(huán)比下滑30.45 個百分點。

　　10 月，國務院審議并通過了《乳品質(zhì)量安全監(jiān)督管理條例（草案）》，國家質(zhì)檢總局批準發(fā)布了《原料乳與乳制品中三聚氰胺檢測方法》（GB/T 22388-2008）國家標準。目前，我國正緊急修訂現(xiàn)行乳品工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準入條件，將補充和調(diào)整奶源基地建設(shè)、原料收購和質(zhì)量檢測、質(zhì)量安全預警體系等方面的內(nèi)容，完善乳制品質(zhì)量標準和檢測標準、健全食品質(zhì)量安全法規(guī)體系的工作也已進入相關(guān)部門的議事日程。

　　方正證券認為，停產(chǎn)整頓和企業(yè)并購并行，行業(yè)洗牌正在進行，行業(yè)復蘇仍待時日。三聚氰胺事件對乳制品企業(yè)打擊巨大，曾經(jīng)風光多年的三鹿現(xiàn)已由三元和完達山共同接盤，而蒙牛目前也因資金短缺而危機四伏。經(jīng)過兩個月的消化和處理，目前消費者的擔憂在慢慢消退，乳制品產(chǎn)量在不斷恢復中，剩余20%的停產(chǎn)企業(yè)也將逐步恢復生產(chǎn)或變賣出讓。

　　三聚氫胺事件一方面給乳業(yè)企業(yè)的形象和資產(chǎn)造成了嚴重損失，但從另一角度也將加速中國乳業(yè)質(zhì)變的進程，與國際接軌的時間可能會由原來的一二十年縮短為3-5 年。方正證券認為在國家的規(guī)范管理下，乳制品行業(yè)經(jīng)過今年年底和明年上半年的消化，產(chǎn)量將逐步回升，行業(yè)洗牌也將基本完成，明年下半年乳制品行業(yè)將進入新的發(fā)展時期。