09年1月1日-09年9月30日，食品飲料指數(shù)漲幅67.18%強(qiáng)于滬深300指數(shù)漲幅65.31%。根據(jù)對(duì)歷史的統(tǒng)計(jì)，白酒行業(yè)在下半年跑贏行業(yè)指數(shù)為大概率事件，其原因歸結(jié)為兩點(diǎn)：1)步入銷(xiāo)售旺季，銷(xiāo)售情況理想;2)提價(jià)預(yù)期及逐步兌現(xiàn)刺激股價(jià)上漲。

　　各白酒公司提價(jià)預(yù)期將會(huì)不斷兌現(xiàn)。體現(xiàn)為：1)通過(guò)對(duì)以前經(jīng)濟(jì)景氣周期的分析，白酒公司的提價(jià)時(shí)間段分布年底至年初，基于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的判斷，今年的提價(jià)預(yù)期存在;2)

　　消費(fèi)稅出臺(tái)強(qiáng)化提價(jià)的可能性。銷(xiāo)量將會(huì)呈現(xiàn)恢復(fù)性上升。體現(xiàn)為：1)基于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的判斷，對(duì)比08年白酒產(chǎn)量增速的前高后低，09年白酒產(chǎn)量增速將呈現(xiàn)“前低后高”走勢(shì)，09年的剩下4個(gè)月產(chǎn)量增速繼續(xù)維持在高位;2)高端白酒產(chǎn)量占行業(yè)0.5%，比重很小，依據(jù)產(chǎn)能測(cè)算至少可達(dá)1%;3)為期兩月的禁酒令即將結(jié)束，餐飲渠道的消費(fèi)恢復(fù)已是必然趨勢(shì)。通過(guò)深入分析洋河改制6年來(lái)主營(yíng)收入增長(zhǎng)6倍，銷(xiāo)售凈利率從3.5%提升到27.7%的過(guò)程，其成功歸于3點(diǎn)：品牌基礎(chǔ)、改制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。作為二線(xiàn)白酒成長(zhǎng)效仿的標(biāo)桿，預(yù)計(jì)老白干酒、山西汾酒、酒鬼酒、古井貢酒等均存在這樣的機(jī)遇。

　　中投證券分析師黃巍認(rèn)為，高端白酒的機(jī)會(huì)最為確定值得重點(diǎn)關(guān)注，二線(xiàn)白酒仍有一定的不確定性可適當(dāng)關(guān)注。給予行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。高端白酒重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液。