最新發(fā)布的家用空調(diào)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，在消費低迷的大背景下，上半年家用空調(diào)產(chǎn)量、銷量同時下滑，但是，業(yè)內(nèi)人士對于空調(diào)業(yè)下半年走勢較為樂觀。
美的制冷家電集團(tuán)總裁助理王金亮預(yù)計，下半年在節(jié)能政策刺激、家電下鄉(xiāng)翹尾行情等綜合因素的影響下，空調(diào)行業(yè)有望反轉(zhuǎn)上半年的低迷走勢。
國都證券研究員楊志剛認(rèn)為，盡管銷售面臨壓力，但是在原材料價格下降的情形下，主要白電廠商毛利率水平會有明顯提升，這將明顯增厚上市公司利潤。
終端銷售低迷
空調(diào)業(yè)上半年呈現(xiàn)整體低迷的態(tài)勢，部分企業(yè)不得不進(jìn)行艱難的內(nèi)部調(diào)整，裁員降薪時有出現(xiàn)。
最新數(shù)據(jù)顯示，5月份家用空調(diào)產(chǎn)量為1152萬臺，同比下降7.4%；銷售量為1218萬臺，同比下滑4.07%，其中，內(nèi)銷657萬臺，同比下降6.9%，出口562萬臺，同比下降0.5%。
國都證券研究員楊志剛認(rèn)為，2012冷凍年度(2011年8月至2012年8月)，家用空調(diào)產(chǎn)銷量負(fù)增長已經(jīng)確定，從2012冷凍年度前10個月(2011年8月至2012年5月)數(shù)據(jù)來看，家用空調(diào)產(chǎn)量合計為8341萬臺，同比下降10.5%。而6月之后，家用空調(diào)產(chǎn)銷旺季就會結(jié)束，2012冷凍年度負(fù)增長態(tài)勢基本確定。
從主流企業(yè)來看，市場表現(xiàn)還算可圈可點。今年前5月，格力電器家用空調(diào)產(chǎn)量合計為1505萬臺，同比下降4.1%；內(nèi)銷出貨量975萬臺，同比增長4.3%。美的電器家用空調(diào)產(chǎn)量和內(nèi)銷出貨量分別為1190萬臺、578萬臺，同比分別下降24%、18%。海爾則逆勢增長23%。
在行業(yè)低迷的大背景下，行業(yè)集中度卻在持續(xù)提升。上述三大品牌在國內(nèi)市場份額總計為69.99%，同比提高3.15個百分點。
海通證券認(rèn)為，我國家用空調(diào)業(yè)占有全球產(chǎn)量的80%，銷售量的50%，經(jīng)過多年的洗牌，家用空調(diào)業(yè)已進(jìn)入“剩者為王”的局面，格力、美的、海爾、志高四家公司市場份額持續(xù)提升，寡頭競爭下，為空調(diào)業(yè)維持20%左右的毛利率水平創(chuàng)造了條件。
政策帶動效應(yīng)明顯
盡管上半年行業(yè)低迷，但是業(yè)界對下半年走勢還是較為樂觀，海通證券預(yù)計上半年空調(diào)銷量將下滑6%，下半年增長22%，全年銷量能維持5%的增速。
美的制冷家電集團(tuán)總裁助理王金亮表示，雖然目前大環(huán)境不好，但只要堅持“技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品力提升、基礎(chǔ)管理提升和國際化發(fā)展”不動搖，克服困難，對美的就是一個機(jī)會。
目前，家電企業(yè)十分看好節(jié)能惠民政策對消費的帶動。美的方面就介紹，公司旗下空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和空氣能熱水機(jī)四大品類產(chǎn)品全數(shù)入圍推廣目錄，空調(diào)方面，美的主推的全直流變頻空調(diào)共87個型號全部入圍，占到美的一二級變頻空調(diào)入圍總量的67%。
志高董事長鄭祖義認(rèn)為，節(jié)能惠民工程對空調(diào)業(yè)的影響并不在于短期的銷售提升，更在于政府以財政補貼的形式推動行業(yè)整體能效水平的提升，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級。“節(jié)能惠民將推動以空調(diào)為代表的高耗能產(chǎn)品不斷升級換代，這也是企業(yè)和產(chǎn)品未來發(fā)展的主流方向。”
在此次節(jié)能惠民推廣招標(biāo)中，志高有1106個型號產(chǎn)品進(jìn)入推廣目錄。從6月9日開始，志高已啟動主題為“節(jié)能霸主，6月放涼”的大型節(jié)能促銷活動。
長江證券研究員陳志堅認(rèn)為，盡管銷售面臨壓力，但是在原材料價格下降的情形下，主要白電廠商毛利率水平會有明顯提升，這將明顯增厚上市公司利潤。
長江證券測算，若鋼材價格下跌5%、銅價下跌18%、塑料下跌10%、鋁下跌14%，則空調(diào)企業(yè)毛利率水平有望從20%提升4.66個百分點至24.66%。以成本占比計，鋼材占到空調(diào)的近30%，銅占近20%，塑料占10%，鋁占6%。
海通證券測算，在節(jié)能惠民推廣期內(nèi)，格力電器有望獲得補貼21.36億元，預(yù)計占2012年度凈利潤的32%；美的電器有望獲得26.8億元補貼，占到2012年預(yù)計凈利潤的61%；青島海爾包括空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等產(chǎn)品有望合計獲得47.4億元補貼，占到2012年測算凈利潤的155%。陳靜
